Biznes-reja yozildi. Dastlabki biznesni rejalashtirishning uzoq va juda qiyin davri tugadi. Ammo Rossiya iqtisodiy bozorining haqiqatlari juda ziddiyatli. Va ma'lum bir biznes g'oyaning ishlashini qanchalik yaxshi rejalashtirganimizni bilish uchun biz biznes-rejani baholashimiz kerak.

Bir tomondan, biznes-rejani baholash uni ekspertizadan o'tkazishga o'xshaydi.Mutaxassislar uning tuzilishini tushunadilar, xatolarni aniqlash uchun uning turli qismlarini tekshiradilar va biznes-rejani amaliyotga tatbiq etish bo'yicha tavsiyalar beradilar.

Boshqa tomondan, biznes-rejani baholash protsedura (bozor xizmati) bo'lib, uning maqsadi tayyor biznes-rejaning bozor qiymatini baholashdir. Biznes-reja, agar u mutaxassislar tomonidan a'lo baholangan bo'lsa va ajoyib istiqbollarni kafolatlasa, juda yuqori miqdorga sotilish imkoniyati mavjud.

Zamonaviy Rossiyadagi ishbilarmonlar allaqachon ishlab chiqilgan va kafolatlangan muvaffaqiyatli biznes g'oyalari uchun pul to'lashga tayyor. Darhaqiqat, ba'zi sabablarga ko'ra muvaffaqiyatli biznes-rejani amalga oshirib bo'lmaydigan holatlar mavjud, masalan, yuqori boshlang'ich investitsiyalar. Keyin, biznes-reja dolzarb bo'lsa-da, uni bu investitsiyalarni u erga qo'yishi mumkin bo'lgan boshqa tadbirkorga sotish juda oqilona.

Iqtisodiy samaradorlikni baholash

Biznes-rejaning iqtisodiy samaradorligini va investitsiya loyihasi va biznes-rejani amalga oshirishning maqsadga muvofiqligini baholashni ikkita asosiy qismga bo'lish mumkin:
1. Biznes-rejani ishlab chiqish bo'yicha qaror qabul qilish bosqichida investisiya loyihasini dastlabki baholash.
Ushbu bosqichda investitsiya loyihasini yanada batafsil ishlab chiqishning maqsadga muvofiqligini aniqlash, shuningdek, batafsil biznes-rejani ishlab chiqish, buning ishonchliligi va dalillarini baholash uchun mavjud biznes-rejaga muvofiq investitsiya loyihasini ekspertizadan o'tkazish muhimdir. hujjatlashtirish va investitsiya loyihasining hayotiyligi va maqsadga muvofiqligini baholash.

2. Investitsiya loyihalarini baholash bo‘yicha ishlarni bajarish jarayoni bir necha asosiy bosqichlarni o‘z ichiga oladi:

Investitsion loyihani amalga oshirish imkoniyatini texnik tahlil qilish (vaqt, joylashuv, texnologiya nuqtai nazaridan jami xarajatlar, resurslar va bozorlarning mavjudligi, texnologik jarayonlar);

investitsiya loyihasini amalga oshirish uchun ariza bergan korxonaning moliyaviy tahlili;
Mahsulotlar, resurslar va mablag'lar oqimini modellashtirish;
Uning ishtirokchilari uchun investitsiya loyihasi samaradorligi ko'rsatkichlarini hisoblash;
Loyihani amalga oshirish bilan bog'liq noaniqlikni tahlil qilish va xavflarni baholash;
Investitsiya loyihasining tashkiliy tuzilmasini tahlil qilish.

Natijada, Buyurtmachi ishlab chiqilgan investitsiya loyihasi bo'yicha ekspert xulosasini oladi, jumladan:

investitsiya loyihasining maqsadga muvofiqligi va samaradorligini baholash;
investitsiya loyihasini amalga oshirishda ishtirok etuvchi turli tomonlarning maqsadga muvofiqligini baholash;
loyiha variantlarini taqqoslash;
ishlab chiqilgan investitsiya loyihasining Rossiya va xalqaro standartlarga muvofiqligini tahlil qilish.

Investitsion loyihalarning samaradorligini baholash quyidagi hollarda amalga oshiriladi:

Investorni izlash, optimal investitsiya yoki kreditlash shartlarini tanlash, yuqori sifatli investitsiya loyihasini tayyorlash, xavfni sug'urtalash shartlarini tanlash;
investitsiya loyihasida ishtirok etishning maqsadga muvofiqligi va uning samaradorligiga nisbatan shubhalar paydo bo‘lsa;
amalga oshirilayotgan investitsiya loyihasining natijalariga nisbatan noaniqlik mavjud.

Xavf-xatarni baholash

Biznes-rejani baholash har doim biznesni rivojlantirishning eng pessimistik stsenariylarining yuzaga kelish ehtimolini baholashni o'z ichiga oladi. Asosiy xavf turlari:

Ishlab chiqarish riski - korxonaning mijoz oldidagi majburiyatlarini bajarmaslik ehtimoli bilan bog'liq;
moliyaviy tavakkalchilik - qarz mablag'laridan moliyaviy faoliyat uchun foydalanish tufayli investorlar oldidagi moliyaviy majburiyatlarni bajarmaslik ehtimoli;
investitsiya tavakkalchiligi - o'z va sotib olingan qimmatli qog'ozlardan tashkil topgan investitsiya va moliyaviy portfelning amortizatsiyasi ehtimoli;
bozor riski - fond bozoridagi bozor foiz stavkalarining va valyuta kurslarining mumkin bo'lgan o'zgarishi;
siyosiy xavf - beqaror siyosiy vaziyatdan mumkin bo'lgan yo'qotishlar.

Biznes-rejani amalga oshirish xavfini baholash quyidagi sxema bo'yicha amalga oshiriladi:
1. Biznes-rejaning eng noaniq va xavfli parametrlarini tanlash (sotish hajmining pasayishi, sotish narxining pasayishi, birlik tannarxining oshishi va boshqalar).
2. Har bir parametrning chegaraviy qiymatlari uchun loyiha samaradorligini baholash, loyihani amalga oshirishning turli shartlari uchun NPV va IRRni hisoblash.
3. Biznes-rejani amalga oshirish stsenariylarini tahlil qilish:
optimistik;
asosiy (normal);
pessimistik.

Loyihani ijobiy amalga oshirish imkoniyati haqidagi xulosa pessimistik stsenariyga asoslanishi kerak.

Ishingizga omad!

Qaysi kompaniyaga sarmoya kiritish foydaliroq ekanligini tushunish uchun mavjud loyihalarni solishtirish kerak. Turli xil biznes turlari bo'yicha rejalar hajmi va xususiyatlari bo'yicha juda katta farq qilishi mumkinligi sababli, bizga korxona faoliyati turidan va uning ko'lamidan qat'i nazar, raqamlar bilan ifodalangan aniq ma'lumotlar - biznes-rejaning samaradorligi ko'rsatkichlari kerak.

Ko'rsatkichlar turlari

Turli xil biznes turlarini taqqoslash mumkin bo'lgan juda ko'p mezonlar mavjud. Ular diqqat markazida va baholash usullarida farqlanadi. Ijtimoiy va iqtisodiy ahamiyatini aniqlash uchun yangi ish o'rinlari soni, o'rtacha ish haqi, byudjetga to'langan soliqlar soni kabi ko'rsatkichlar olinadi.

Ishlab chiqarish korxonalari uchun mintaqaning ekologiyasiga ta'sirini baholash amalga oshiriladi. Shuningdek, korxonaning turli noqulay omillarga moyilligi ham tahlil qilinadi.

Moliyaviy ko'rsatkichlar

Lekin birinchi navbatda moliyaviy samaradorlikni aniqlash kerak. Aynan u bizga investitsiyalarning rentabelligi va xavfsizligi to'g'risida xulosa chiqarishga imkon beradi va pirovardida korxona mavjud yoki yo'qligini hal qiladi.

Yangi korxonani moliyalashtirish to‘g‘risida qaror qabul qilayotgan investorlar va byudjet tashkilotlari, avvalo, o‘z mablag‘lari va jalb qilingan mablag‘lar nisbati, loyihaning o‘zini oqlash muddati kabi ko‘rsatkichlarga e’tibor qaratadi. Ushbu ma'lumotlarga asoslanib, korxona umuman investitsiya ob'ekti sifatida ko'rib chiqishga arziydimi yoki yo'qmi, dastlabki xulosa chiqariladi.

Ideal holda, loyihada biznes-rejaning moliyaviy ko'rsatkichlari, rentabellik, sof joriy qiymat va boshqalar hisoblangan bo'lim bo'lishi kerak.

Ma'lumotlarni kiritish

Ishlab chiqarish hajmiga hech qanday bog'liq bo'lmagan xarajat moddalari doimiy xarajatlar deb tasniflanadi. Masalan, binolar, jihozlar uchun oylik ijara haqi, majburiy kredit to'lovlari, doimiy xodimlarning ish haqi.

O'zgaruvchan xarajatlar - bu tovarlar, xom ashyo, yoqilg'i sotib olish va xodimlarga ish haqi to'lash xarajatlari. O'zgaruvchan xarajatlar nolga teng bo'lsa, ishlab chiqarish to'xtaydi.

Beziyon

Barcha xarajatlar daromad bilan qoplanishi uchun qancha mahsulot ishlab chiqarilishi va sotilishi kerakligi zararsizlik nuqtasi bilan ko'rsatiladi. U ishlab chiqarish birliklarida yoki pul shaklida ifodalanadi. Ushbu qiymatdan oshib ketganda, kompaniya foyda olishni boshlaydi. Bu ko'rsatkich qanchalik past bo'lsa, ishlab chiqarish shunchalik raqobatbardosh bo'ladi.

Zararsizlik nuqtasini hisoblash uchun siz tenglamani yaratishingiz kerak, unda doimiy xarajatlar yalpi foyda (o'zgaruvchan xarajatlarni hisobga olgan holda ishlab chiqarish birligi tannarxi) kerakli mahsulot miqdoriga ko'paytiriladi:

C= nx(C-P),

Qayerda C - doimiy xarajatlar;

n - mahsulot miqdori,

C - ishlab chiqarish birligiga xarajat;

P - ishlab chiqarish birligiga xarajatlar.

Shubhasiz, zararni yo'qotish nuqtasi quyidagilarga teng bo'ladi:

n=C/C-P

Ushbu qiymatni mahsulot birligining tannarxiga ko'paytirib, biz pul shaklida ko'rsatkichni olamiz. Zararsizlik nuqtasining yana bir nomi - rentabellik chegarasi.

Foydalilik

Biznes-rejaning asosiy ko'rsatkichlari rentabellik tushunchasini o'z ichiga oladi. Bu eng umumiy xususiyat bo'lib, u olingan foydaning biznesga investitsiya qilingan pul miqdoriga nisbatini ko'rsatadi. Foiz sifatida ifodalangan holda, u o'zboshimchalik davri uchun, odatda, bir oy, chorak va yil uchun hisoblanishi mumkin.

Ishlab chiqarishning umumiy rentabelligi quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

P=P/(OF+OS)x100%

Qayerda P - rentabellik,

P - foyda miqdori,

PF va OS - mos ravishda aylanma mablag'lar va asosiy vositalarning qiymati.

Muayyan turdagi mahsulot foydali yoki yo'qligini ko'rish uchun siz hisoblashingiz mumkin uning rentabellik nisbati:

Rp=(P/Sp)x100%,

Qayerda Sp - ishlab chiqarishning umumiy qiymati,

P - sotishdan olingan foyda.

Moliyaviy quvvat marjasi

Daromadlilik chegarasi qayerda ekanligini bilib, siz keyingi ishlash ko'rsatkichini - moliyaviy kuch chegarasini hisoblashingiz mumkin. U ishlab chiqarish hajmining qisqarishi qanday darajaga tushishini aniqlaydi.

Uni topish uchun joriy ishlab chiqarish hajmidan zararsizlik nuqtasidagi sotish hajmini ayirib olamiz. Bu qiymat qanchalik yuqori bo'lsa, korxona shunchalik barqaror bo'ladi.

Sof joriy qiymat

Loyihaning yana bir asosiy ko'rsatkichi sof joriy qiymatdir, boshqa qiymatlar uning yordami bilan hisoblanadi. Uni hisoblashdan oldin biz pul oqimi va diskont stavkasi tushunchalarini aniqlaymiz.

Pul oqimi

Pul oqimlari (CF) yoki pul oqimi zamonaviy moliyaviy tahlilning eng muhim tushunchasi bo'lib, korxonaning ma'lum bir vaqtda mavjud bo'lgan pul mablag'lari miqdorini anglatadi. Ham ijobiy, ham salbiy ma'noga ega bo'lishi mumkin. Uni topish uchun siz mablag'lar oqimidan (pul oqimi) chiqishni (naqd pul oqimini) olib tashlashingiz kerak:

CF=CI-CO.

Chegirma stavkasi

Vaqt o'tishi bilan pulning qiymati o'zgaradi, ko'pincha pastga tushadi. Shuning uchun kelajakdagi pul oqimlarini baholash uchun ko'plab omillarga bog'liq bo'lgan o'zgaruvchan qiymatdan foydalaniladi - diskont stavkasi. Uning yordami bilan investor hozirgi vaqtda kelajakdagi kapitalning qiymatini qayta baholaydi. Chegirma stavkasini hisoblashning bir necha usullari mavjud: qaysi birini tanlash muammoning turiga bog'liq.

3.1 Biznes-rejaning iqtisodiy samaradorligini baholash

Iqtisodiy samaradorlikni baholash usullari ikkita katta sinfga bo'linadi: a) oddiy usullar; b) diskontlash usullari.

Oddiy usullar oddiy hisob-kitoblar asosida iqtisodiy samaradorlikni tezda baholash imkonini beradi. Ular korxona investitsiyalar uchun sof foyda yoki amortizatsiya to'lovlari hisobidan to'lashi mumkin degan fikrga asoslanadi. Ushbu uslub qulay, chunki agar loyiha oddiy mezonlarga ko'ra samarali bo'lmasa, unda murakkabroq mezonlarga ko'ra samarali emasligiga ishonch hosil qilishingiz mumkin.

Oddiy usullarda, 2.9-jadval, pul oqimi va daromadlar to'g'risidagi hisobotga asoslanib, (3.1), (3.2) va (3.3) formulalar yordamida foydaning oddiy darajasi, oddiy qoplanish muddati va zararni bartaraf etish nuqtasi hisoblanadi.

Asosiy hisoblash formulalari:

PNP = PE / OII (3.1)

Bu erda PNP oddiy daromad darajasi;

PE - sof foyda;

GII - umumiy investitsiya xarajatlari.

PSO = OII / PE (3.2)

Bu erda PSO oddiy to'lov muddati.

TB = (SS-USPL) / (VR-USPL) (3.3)

Bu erda sil kasalligi zarar ko'rish nuqtasidir;

CC - mahsulot (xizmatlar) narxi;

VPZ - shartli - o'zgaruvchan xarajatlar;

VR - sotishdan tushgan daromad.

Formula (3.1) bo'yicha oddiy foyda stavkasi 4892040 / 5427997 = 0,901 ga teng.

oddiy daromad darajasi 90,1%

Formula (3.2) ga ko'ra, oddiy to'lov muddati 5427997 / 4892040 = 1,1 yilga teng.

Formula (3.3) bo'yicha zararsizlik nuqtasi (697997-65200)/(1150000-65200)=632797/1084800=0,583 ga teng.

Formulani hisoblashdan ko'rinib turibdiki, daromadning har bir rubli uchun 58 tiyin xarajatlar bor.

Shuningdek, biz (3.4), (3.5) formulalar yordamida moliyaviy xavfsizlik chegarasini hisoblaymiz. Moliyaviy mustahkamlik chegaralari rejalashtirilgan daromad miqdori va muhim hajmning kattaligi o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi.

Vcr = UPZ/ (C-UPZ) (3.4)

Kritik hajm qayerda (Vcr)

SPL - shartli belgilangan xarajatlar yig'indisi

P - birlik narxi

SVPP - ishlab chiqarish birligiga o'zgaruvchan xarajatlar yig'indisi

Formula (2.4) bo'yicha kritik hajm quyidagilarga teng:

Vcr = 632797/ (418.18-23.71)

Moliyaviy zaxira kuch = rejalashtirilgan sayohatlar soni - muhim hajm (3,5)

Moliyaviy zaxira quvvat = 2750-1604 = 1146

Korxona barqaror holatda bo'ladi, chunki moliyaviy quvvat marjasini hisoblashda ijobiy ko'rsatkichga ega, bu uning hayotiyligini bildiradi.

Endi (3.6), (3.7) formulalar yordamida mahsulot rentabelligini (RP) va korxona rentabelligini (P) hisoblaymiz.

RP = PE/BP (3,6)

P = BP/BP (3,7)

Bu erda RP mahsulot rentabelligidir

PE - sof foyda

VR - daromad

P - rentabellik

BP - balans foydasi

Formula (3.6) bo'yicha mahsulot rentabelligi ga teng

RP = 4892040/13800000 = 0,354

Formula (3.7) bo'yicha rentabellik quyidagilarga teng:

P = 5424036/13800000 = 0,393

Hisob-kitoblarga asoslanib, biz har 1 rubl daromad uchun 39 tiyin sof foyda olishimizni ko'ramiz. Daromadlilik ko'rsatkichi juda yuqori, shuning uchun siz narxni bitta sayohatning o'rtacha qiymatiga kamaytirish variantini ko'rib chiqishingiz mumkin.

Diskontlash usullari vaqtning turli nuqtalarida pul oqimlarini solishtirishga asoslangan. Ular sizga biznesni rejalashtirishning turli bosqichlarida inflyatsiya, risklar va kapitalning imkoniyat qiymatini imkon qadar to'liq hisobga olishga imkon beradi.

Biznes-rejaning samaradorligini hisoblash. (3.8), (3.9), (3.10) formulalar bo'yicha quyidagilar hisoblanadi: loyihaning sof joriy qiymati (NVP), rentabellik indeksi (PI) va loyihaning o'zini o'zi qoplash muddati (PBP).

Asosiy hisoblash formulalari:

(3.8)

Bu erda NPV sof joriy qiymat;

∑ - yig'indi belgisi;

n – davrlar soni;

PMT - T davri oxirida kelajakdagi to'lov (kvitansiya);

d - investitsiyalarning talab qilinadigan daromad darajasi.

Formula (3.8) bo'yicha NPV to'g'ridan-to'g'ri hisoblash yo'li bilan topiladi:

NPV= (1133005+1116261+1099765+1083512+1067499+1051724+1036181+1020868+1005781+990917.3+976272.2+976944577665 7301+657867+648094+638607+635699+619891 +610671++601203 +592527+58361) = 12543631-12361134 = 182497

Biz bilamizki, agar:

NPV > 0, keyin loyiha qabul qilinishi kerak;

NPV< 0, то проект следует отвергнуть;

NPV = 0, u holda loyiha na foydali, na foydasiz.

Bu erda PI - rentabellik indeksi.

Biz bilamizki, agar:

PI> 1, keyin loyiha qabul qilinishi kerak;

PI< 1, то проект следует отвергнуть;

PI = 1, u holda loyiha na foydali, na foydasiz.

PBP = A + B (3.10)

Bu erda PBP loyihaning o'zini oqlash muddati;

A – to‘lash muddati yillar bilan;

B - to'lash muddati oylarda.

Formula (3.10) bo'yicha, to'lov muddati 1 + (535957/4892040) = 1,1 yil.

Dastlabki tahlilni o'tkazar ekanmiz, taksi sanoati yuqori xarajatli biznes, degan xulosaga kelishimiz mumkin, chunki unga bozor, raqobatbardoshlik, narx va boshqa omillar ta'sir qiladi.

Ushbu variantda to'lov muddati 1 yil 1 oyni tashkil etadi, bu menimcha, juda qimmat loyiha uchun tezdir. Va agar biz barcha yangi ochilgan kompaniyalarning taxminan 20 foizi yiliga omon qolishini hisobga oladigan bo'lsak, bu holda o'zini oqlash muddati ko'rsatkichi bizga hayotining ikkinchi yilida mavjudligi va ishlashiga ishonch beradi.

Hisoblash (3-ilovaga qarang)

Korxonani boshqarish bilan bog'liq ichki masalalar, shuningdek, boshqa korxona va tashkilotlar bilan aloqa va aloqalarni o'rnatish bilan bog'liq tashqi masalalar. 1.2 Moliyaviy reja, biznes-rejaning asosiy bo'limi sifatida Biznes-reja mumkin bo'lgan investorlar va bo'lajak hamkorlar bilan muzokaralarda biznes taklifining asosi bo'lib xizmat qiladi, asosiy xodimlarni taklif qilishda foydalaniladi, qachonki...

Usullar, keyin yaxshi ishlab chiqilgan vositalar strategiyani ishlab chiqish uchun ishlatiladi (3-rasm). Shakl 3. Korxonani rivojlantirish strategiyasini ishlab chiqishga uslubiy yondashuv Strategik rejani ishlab chiqishning asosiy bosqichlarini batafsil ko'rib chiqishdan oldin, tahliliy ish uchun zarur bo'lgan ma'lumotlar haqida eslatma qilish kerak. Bunday ma'lumotlarni olish, ularni tuzatish, saqlash ...

Biznes-rejaning asosiy maqsadini aks ettiradi, bu loyihaning istiqbollari va ishlab chiqilgan strategik yechimga yaxlit, tizimli baho berishdir. Biznes-rejani ishlab chiqishning boshqa maqsadlari boshqacha bo'lishi mumkin: - investorlarni jalb qilish; - hamkorlarni jalb qilish; - ko'zlangan natijalarga erishishning reallik darajasini aniqlash; - kompaniya xodimlarini erishish imkoniyatiga ishontirish ...

Bu ma'lum bir shaxsning shaxsiyati bilan bog'liq qayta tiklanmaydigan resurs. 2-BOB. Korxonani rejalashtirish tizimi. 2.1. Rejalashtirish shakllari va reja turlari. Rejalashtirish eng muhim boshqaruv funktsiyasi bo'lib, u boshqaruv kabi iqtisodiy rivojlanish jarayonida o'zgaradi. Markazlashtirilgan iqtisodiy rejalashtirish tizimi tegishli...

3. BIZNES REJA SAMARALIGINI BAHOLASH

Ushbu loyihani amalga oshirish bo'yicha yakuniy qaror qabul qilish uchun uning iqtisodiy samaradorligini baholash kerak. Loyihaning iqtisodiy samaradorligi - bu olingan iqtisodiy samaraning (natijaning) ushbu samarani olishni belgilagan xarajatlarga nisbati bilan belgilanadigan iqtisodiy faoliyat samaradorligi.

Loyihaning iqtisodiy samaradorligi loyihaning boshlanishidan to amalga oshirilishigacha bo'lgan vaqt oralig'ini qamrab olgan hisob-kitob davrida baholanadi. Hisob-kitob davrining boshlanishini loyihaga mablag'larni investitsiya qilishning boshlanish sanasi sifatida belgilash tavsiya etiladi.

Investitsion loyihaning iqtisodiy samaradorligini hisoblash uchun ishlatiladigan asosiy ko'rsatkichlar:

1) PB (Payback Period) - loyihani qoplash muddati;

2) DPB (diskontlangan to'lov muddati) - diskontlangan to'lov muddati;

3) ARR (O'rtacha daromad darajasi) - o'rtacha daromad darajasi;

4) NPV (Net Present Value) - sof joriy qiymat;

5) IRR (Internal Rate of Return) - daromadning ichki darajasi

6) PI (Rentabellik indeksi) - investitsiyalar rentabelligi;

Keling, ushbu ko'rsatkichlarni hisoblash metodologiyasini ko'rib chiqaylik.

1. Loyihani qoplash muddati:

Qaytarilish muddati - investitsiya loyihasi tomonidan yaratilgan sof pul oqimidan dastlabki investitsiyalarni qoplash uchun zarur bo'lgan vaqt.

Ko'rsatkichni hisoblash:

PB - to'lov muddati.

Loyihani qabul qilish uchun to'lov muddati loyiha muddatidan kam bo'lishi kerak.

RV = 3 000 000: ((3 903 618 + 5 657 417 + 7 835 731) : 36)) = 3 000 000: 483 243,50 = 6,2

Hisob-kitoblardan ko'rinib turibdiki, loyihaning o'zini oqlash muddati 6 oyni tashkil qiladi. Aynan shu davrda 3 million rubl miqdoridagi dastlabki sarmoya o'zini oqlaydi.

Loyihaning davomiyligi mos ravishda 36 oyni tashkil etadi, loyihaning o'zini oqlash kafolatlanadi, bu bizga ushbu loyihaning jozibadorligi haqida xulosa chiqarish imkonini beradi.

Biroq, biznes-rejani amalga oshirish vaqt bo'yicha (3 yil ichida) amalga oshiriladi, shuning uchun yillik chegirma stavkasi 20% miqdorida belgilanadi. Loyihaning qaytarilishini chegirma stavkasini hisobga olgan holda aniqlash uchun biz diskontlangan to'lov muddatini hisoblashimiz kerak.

Diskontlangan to'lov muddati oddiy to'lov muddatiga o'xshash tarzda hisoblanadi, ammo sof pul oqimini yig'ishda u diskontlanadi.

Ko'rsatkichni hisoblash:

bu erda investitsiyalar - dastlabki investitsiyalar;

CFt - oy uchun sof pul oqimi;

r - yillik diskont stavkasi;

DPB - diskontlangan to'lov muddati.

DPB = 3000000: ((3903618: (1+0,20) + 5657417: (1+0,2)+7835731: (1+0,2) / 36) = 3000000: ((3253015+392874560) /353560/30) 25454 = 9.2

Hisob-kitoblardan ko'rinib turibdiki, loyihaning chegirmali o'zini o'zi qoplash muddati 9 oyni tashkil etadi, bu oddiy to'lov muddatidan 2 oyga ko'pdir, ammo loyihaning chegirmali o'zini o'zi qoplash muddati ham loyihaning umumiy muddatidan (36 oy) kamroq. ), shunga ko'ra loyiha iqtisodiy jihatdan maqsadga muvofiqdir.

Loyihaning iqtisodiy samaradorligini belgilaydigan yana bir ko'rsatkich - o'rtacha daromad darajasi.

O'rtacha daromad darajasi loyihaning rentabelligini uni amalga oshirishdan olingan o'rtacha yillik daromad va dastlabki investitsiyalar miqdori o'rtasidagi nisbat sifatida ifodalaydi.

Ko'rsatkichni hisoblash:

bu erda investitsiyalar - bu dastlabki investitsiyalar

CFt - loyihaning sof pul oqimi

N - loyihaning davomiyligi (yillarda);

ARR - o'rtacha daromad darajasi.

ARR = (3903618+5657417+7835731): (3 * 3000000) = 17396766: 9000000 = =1,93

Biz 193% ga teng o'rtacha daromad stavkasini oldik. Ushbu ko'rsatkich har bir investitsiya qilingan rubl uchun daromad darajasini belgilaydi. Loyihamizdan ko‘rinib turibdiki, korxona (investor) loyihaga kiritilgan sarmoyadan olingan daromadning 93 foizini oladi. Olingan ko'rsatkich juda yuqori bo'lib, bu bizga ushbu loyiha yuqori rentabellik va nafaqat tez o'zini oqlash, balki savdoning ushbu sohasida yanada samarali ishlash degan xulosaga kelishimizga imkon beradi.

Mablag'lar vaqt bo'yicha taqsimlanganligi sababli, bu erda vaqt omili ham muhim rol o'ynaydi.

Investitsion loyihalarni baholashda sof joriy qiymatni hisoblash usuli qo'llaniladi, bu pul oqimlarini diskontlashni o'z ichiga oladi: barcha daromadlar va xarajatlar bir vaqtning o'zida qisqaradi.

Ko'rib chiqilayotgan usuldagi markaziy ko'rsatkich sof joriy qiymatning NPV (Net Present Value) ko'rsatkichi - pul oqimlarining joriy qiymati minus pul oqimlarining joriy qiymati. Bu investitsiya faoliyatining mutlaq ma'noda umumlashtirilgan yakuniy natijasidir.

Bir martalik investitsiyalar uchun sof joriy qiymatni hisoblash quyidagi ifoda bilan ifodalanishi mumkin:

bu yerda R k – n yil uchun yillik pul tushumlari, k = 1, 2, …, n;

IC - dastlabki investitsiyalar;

i – chegirma stavkasi;

NPV - sof joriy qiymat.

Muhim nuqta - bu moliyaviy bozorda kredit foizlarining kutilayotgan o'rtacha darajasini aks ettirishi kerak bo'lgan diskont stavkasini tanlashdir. Investitsiya loyihasining samaradorligini aniqlash uchun diskont stavkasi sifatida korxona tomonidan ushbu investitsiya loyihasini moliyalashtirish uchun foydalaniladigan kapitalning o'rtacha og'irlikdagi narxi qo'llaniladi. Bizning holatlarimizda sof joriy qiymat quyidagicha bo'ladi:

NPV = (3903618/ (1+0,2) + 5657417/ (1+0,2) + 7835731/(1+0,2)) - 3000000= 3253015+ 3928762+4534567-3000714=3,

NPV ko'rsatkichi mutlaq o'sishdir, chunki u joriy daromad joriy xarajatlarni qanchalik qoplashini taxmin qiladi:

· agar NPV > 0 bo'lsa, loyiha qabul qilinishi kerak;

NPV da< 0 проект не принимается,

· NPV = 0 bo'lsa, loyiha na foyda va na zararga ega.

Ushbu hisob-kitoblarga ko'ra, loyihaning NPV 0 dan kattaroq degan xulosaga kelishimiz mumkin, ya'ni kamaytirilgan daromad qisqartirilgan xarajatlarning umumiy miqdorini qoplaydi va mutlaq ma'noda + 8 716 344 rublni tashkil qiladi.

Shuni ta'kidlash kerakki, NPV ko'rsatkichi, agar ushbu loyiha qabul qilingan bo'lsa, korxonaning iqtisodiy salohiyatidagi o'zgarishlarning prognozli bahosini aks ettiradi. Ushbu mezonning muhim xususiyatlaridan biri shundaki, turli loyihalarning NPV ko'rsatkichini umumlashtirish mumkin, chunki u vaqt o'tishi bilan qo'shimcha hisoblanadi. Bu sizga investitsiya portfelining optimalligini tahlil qilishda foydalanish imkonini beradi.

Loyihamizning maqsadga muvofiqligini yanada aniqlash uchun biz loyihaning ichki rentabelligini hisoblaymiz. Ichki daromad (investitsiyalarning daromadlilik darajasi - IRR) loyihaning NPV nolga teng bo'lgan chegirma omilining qiymati sifatida tushuniladi.

Rejalashtirilgan investitsiyalar samaradorligini tahlil qilishda ushbu koeffitsientni hisoblashning ma'nosi quyidagicha: IRR ma'lum bir loyiha bilan bog'liq bo'lishi mumkin bo'lgan maksimal ruxsat etilgan nisbiy xarajatlar darajasini ko'rsatadi. Misol uchun, agar loyiha to'liq tijorat bankining krediti hisobidan moliyalashtirilsa, u holda IRR qiymati maqbul bank foiz stavkasining yuqori chegarasini ko'rsatadi, undan yuqoriroq loyiha foydasiz bo'ladi.

Amalda har qanday korxona o'z faoliyatini, shu jumladan investitsiyalarni turli manbalar hisobidan moliyalashtiradi. Korxona faoliyatiga kiritilgan moliyaviy resurslardan foydalanganlik uchun to'lov sifatida u foizlar, dividendlar, mukofotlar va boshqalarni to'laydi, ya'ni. iqtisodiy salohiyatini saqlab qolish uchun ma'lum bir oqilona xarajatlarni o'z zimmasiga oladi.

Ushbu xarajatlarning nisbiy darajasini tavsiflovchi ko'rsatkichni avanslangan kapital (CC) "narxi" deb atash mumkin.

Keling, loyihamiz uchun investitsiyalarning daromadlilik darajasini aniqlaymiz. Buning uchun r1 chegirma omilining ikkita qiymati tanlanadi

,

Bu erda r1 - f(r1)>0 (f(r1)) bo'lgan jadvalli chegirma omilining qiymati<0);

r2 - f(r2) bo'lgan jadvalli chegirma omilining qiymati<О (f(r2)>0)

34-jadval

Diskont stavkasini hisoblash

1-rasm. Sof joriy qiymat

Hisoblash uchun r1 = 0,2 r2 = 0,7 qiymatlarini olamiz

IRR= 0,2+(8716343,36/(8716343,36-2848727,03))* (0,7-0,2) = 0,2+ 0,74=0,94 yoki 94%.

bu erda investitsiyalar - dastlabki investitsiyalar;

CFt - oy uchun sof pul oqimi;

IRR - daromadning ichki darajasi.

(3903618/(1+0,94)+5657417/(1+0,94)+7835731/(1+0,94)-3000000 = 0

4589154,48-3000000 >0

Aslida, IRR loyihaning kutilayotgan rentabelligini tavsiflaydi. Agar IRR loyihani moliyalashtirish uchun foydalanilgan kapital narxidan oshsa, demak, kapitaldan foydalanganlik uchun to'lovlar amalga oshirilgandan so'ng korxonaga tushadigan ortiqcha mablag' qoladi. Loyihada IRR kapital narxidan oshib ketadi va shuning uchun IRR kapital narxidan yuqori bo'lgan loyihani qabul qilish korxona farovonligini oshiradi. Shunday qilib, agar:

IRR > CC. keyin loyiha qabul qilinishi kerak;

IRR< CC, то проект следует отвергнуть;

IRR = CC, keyin loyiha na foydali, na foyda keltirmaydi.

Loyihaning hisob-kitoblariga ko'ra, IRR >CC, shuning uchun loyiha qabul qilinishi kerak.

Loyihaning samaradorligini baholashning yakuniy bosqichi rentabellik indeksini (PI) aniqlashdan iborat.Rentabellik indeksi (PI) quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

PI= ((3903618/(1+0,2) + 5657417/(1+0,2)+ 7835731/(1+0,2))/3000000=

11716344/3000000 = 3,9

Ko'rinib turibdiki, ushbu loyihaning yuqori rentabellik indeksi 3,9 ga teng, chunki me'yoriy ma'lumotlar PI > 1 da bo'lsa, loyihani qabul qilish kerak;

PI< 1, то проект следует отвергнуть;

PI = 1, u holda loyiha na foydali, na foydasiz.

Sof joriy ta'sirdan farqli o'laroq, rentabellik indeksi nisbiy ko'rsatkichdir. Shu tufayli, taxminan bir xil NPV qiymatiga ega bo'lgan bir nechta muqobil loyihalardan bitta loyihani tanlashda yoki maksimal umumiy NPV qiymatiga ega bo'lgan investitsiyalar portfelini to'ldirishda juda qulaydir.

Binobarin, rentabellik indeksini hisoblash nafaqat loyihaning iqtisodiy maqsadga muvofiqligini, balki ushbu korxona investorlari uchun sezilarli iqtisodiy foydani ham tasdiqlaydi.

3.1-jadvaldagi barcha hisob-kitoblarni umumlashtiramiz

3.1-jadval

Faoliyat ko'rsatkichlarini hisoblash

Indeks	Belgilanish	Qabul qilingan qiymat
Qaytarilish muddati	P.B.	6 oy
Diskontlangan to'lov muddati	DPB	9 oy
O'rtacha daromad darajasi	ARR	1,93
Sof joriy qiymat	NPV	Yaxshi ishingizni bilimlar bazasiga yuborish oddiy. Quyidagi shakldan foydalaning Talabalar, aspirantlar, bilimlar bazasidan o‘z o‘qishlarida va ishlarida foydalanayotgan yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘lishadi. Shunga o'xshash hujjatlar Investitsion loyihani ishlab chiqish va amalga oshirishning asosiy bosqichlari. Investitsion loyiha uchun biznes-rejaning maqsadi. Loyihalanayotgan korxona va loyihaning asosiy xususiyatlari haqida ma'lumot. Bozor dinamikasi, iqtisodiy, ekologik va sanoat risklari. taqdimot, 07/11/2011 qo'shilgan dissertatsiya, 11/17/2012 qo'shilgan Korxonada biznes rejalashtirishning mohiyati va tamoyillari. Biznes-reja tuzilmasi va investitsiya loyihalarini baholash tizimini o'rganish. “Bonot” MChJ korxonasida investitsiya loyihasining biznes-rejasini ishlab chiqish. Xatarlarni baholash va moliyaviy investitsiyalar rejasi. kurs ishi, 06/13/2014 qo'shilgan Biznes-rejani ishlab chiqish bosqichlari va uning bo'limlari xususiyatlari. Biznesni rejalashtirishning axborot xavfsizligi va tashkilotlarning joriy moliyaviy holatini ekspress tahlil qilish. Biznes-rejaning bir qismi sifatida moliyaviy hisob-kitoblar, uni takomillashtirish yo'nalishlari. dissertatsiya, 22/06/2013 qo'shilgan Investitsion loyihaning kontseptsiyasi, maqsadi, turlari, tuzilishi va biznes-rejasini ishlab chiqish bosqichlari. Biznes tajribasini baholash. Tashqi muhitni tahlil qilish. Eron tomat pastasini ishlab chiqarish korxonasini yaratish bo'yicha biznes-rejani ishlab chiqish. test, 2015-04-20 qo'shilgan Biznes-rejaning maqsadi va uning vazifalari. Yangi korxona yaratish yoki mavjudni kengaytirishning maqsadga muvofiqligi. Biznes-rejaning mazmuni va tuzilishi, uni tayyorlash bo'yicha umumiy tavsiyalar. UNIDO standartlari bilan belgilangan biznes-reja tuzilishi. hisobot, 06.05.2010 qo'shilgan Iqtisodiy va biznes aloqalarini o'rnatish mexanizmlari. Muayyan tashkilotda strategik biznesni rejalashtirish. Biznes-rejaning maqsadi va vazifalari. Kompilyatsiya talablari. Investitsion loyihalar uchun biznes-rejalarni tuzishda xatolar. referat, 12/10/2008 qo'shilgan "TyumBIT" OAJ ishlab chiqarish-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish; investitsiya loyihasining biznes-rejasini ishlab chiqish, yangi chakana savdo do‘konini ochish bo‘yicha chora-tadbirlarning iqtisodiy samaradorligini aniqlash; tuzilmasi, tashkiliy va moliyaviy rejasi. kurs ishi, 10/19/2011 qo'shilgan Mavzu bo'yicha maqolalar Biznes loyihasining samaradorligini baholash uchun boshlang'ich nuqtalar Geylar va lesbiyanlar uchun noan'anaviy klublar Korxona - mustaqil iqtisodiy birlik sifatida korxona faoliyatining asosiy yo'nalishlari Korxona iqtisodiy sub'ekt sifatida Menejment va marketing menejmenti asoslari Menejment va marketingning asosiy tushunchalari Enigmaning kriptovalyutasi. Turing buni qildi. Ikkinchi jahon urushi paytida nemis Enigma kodi qanday buzilgan. Urush paytidagi Enigma loyihasi «  Yaponiyaning Pearl-Harborga hujumi AQSh prezidenti Franklin Ruzvelt uchun kutilmagan hol emas edi Belarus davlat informatika universiteti va radioelektronika axborot texnologiyalari instituti bguir »